אפיקים פנסיוניים VS תיק ניירות ערך

התשובה לשאלה "איפה להשקיע את הכסף" נתקלת בשנים האחרונות בהיצע כמעט בלתי מוגבל של אלטרנטיבות השקעה וחיסכון הפרושות בפני המשקיע. בשל כך, ערכנו עבורכם השוואה בין כמה מהאופציות הנפוצות בשוק – תיק ניירות ערך בבנק מול שניים מערוצי החיסכון הפופולריים – קופת גמל לפי תיקון 190 ופוליסת חיסכון. לפניכם זום-אין למאפיינים, התנאים וההטבות של כל אחת מהאפשרויות, לצד נקודות החולשה וההבדלים בניהן.

בשנים האחרונות למדנו עד כמה המעורבות של כל אחת ואחד מאיתנו בכספי החיסכון וההשקעה עשויה להשפיע על מיקסום שורת הרווח. התחלנו להתמקח על גובה דמי הניהול, לבחון את ביצועי המתחרים, לנווט בין מסלולי ההשקעה ומעל הכל, להשוות בין האפיקים השונים מתוך הבנה כי לבחירה היכן להשקיע את הכסף ישנה חשיבות עצומה באשר לתמורה שנקבל. מתוך נקודה זו, בחרנו לערוך השוואה בין שלוש אופציות פופולריות – תיק ני"ע בבנק, קופת גמל לפי תיקון 190 ופוליסת חיסכון. המסקנה לא מותירה הרבה מקום לספק באשר לאלטרנטיבה האידיאלית.


פיזור סיכונים ותמהיל השקעות

תיק ני"ע בבנק – חשיפה למספר מצומצם של ניירות ערך, מיקוד בסקטורים ספציפיים והגבלה למכשירים סחירים בלבד.

קופת גמל (תיקון 190) ופוליסת חיסכון – פיזור הכספים במאות נכסים סחירים ואלטרנטיביים (נטולי קורלציה לתנודות הבורסות), לצד חשיפה סקטוריאלית וגיאוגרפית רחבה. כמו-כן, מרחב תמרון בלתי מוגבל באפשרות לדלג בין מסלולי ההשקעה השונים, ללא עלות ומבלי שהפעולה תיחשב כאירוע מס.

המשמעות: תיק ני"ע משקף מידת סיכון גבוהה נוכח העדר הפיזור ומיעוט נכסי השקעה (סחירים בלבד). מנגד, בשני אפיקי החיסכון קיים מנעד רחב של נכסים, לרבות רכיבים אלטרנטיביים, המייצרים פיזור אופטימלי, מורידים את סטיית התקן ומתפקדים כמנגנוני הגנה ואיזון מול תנודות השוק הסחיר. כמו-כן, שילוב נכסים בלתי-סחירים מגלם פוטנציאל לשיקום זריז פוסט עתות משבר או נפילות חדות בשווקים.


מנגנון הורשה בין-דורית

תיק ני"ע בבנק – חתימה על סעיף אריכות ימים המאפשר ליורש לקבל חזקה על התיק.

קופת גמל (תיקון 190) – למוטב (היורש) האפשרות להיכנס בנעליו של החוסך ולהנות מהזכויות בקופה – מס מופחת של 15% נומינלי ממרכיב הרווח במשיכה הונית (במסגרת 3 חודשים מיום פטירת החוסך), או לחילופין, במידה וזכאי להטבת תיקון 190, משיכת הכספים כקצבה (מעל גיל 60) הפטורה לחלוטין מחבות מס.

פוליסת חיסכון – כספי הפוליסה ישולמו למוטבים שקבע העמית, ובאין מוטבים ישולמו ליורשיו ע"פ דין או צוואה.

המשמעות: קופת גמל מגלמת יתרון מהותי בכך שמאפשרת ליורש להנות מהמשך גלגול המס הלאה ('ריבית דה-ריבית') ולמעשה להימנע מאירועי מס שוטפים המכרסמים בתשואה. יתרה מכך, ליורש עומדת הזכות לניצול הטבות המס המפליגות הניתנות במסגרת התיקון (בכפוף לעמידה בתנאים).


סל עמלות ודמי ניהול

תיק ני"ע בבנק

  • שיעור עמלת קנייה ומכירה בין 0.07% לכ-0.2%
  • עמלת שמירת ני"ע כ-0.5% שנתי
  • עמלת החזקת קרנות נאמנות בטווח של 0.5% עד כ-2%
  • עמלת מנהל תיק כ-0.8% שנתי (במידה והתיק מנוהל)

קופת גמל (תיקון 190) ופוליסת חיסכון – תשלום 'פיקס פרייס'. דמי ניהול שנתיים בשיעור של כ-0.8% בממוצע.

המשמעות: העלויות בתיק ני"ע נוגסות בתשואה. בקופת גמל ופוליסת חיסכון עלויות המכירה וקנייה אינן מושתתות על העמית ומתורגמות לחיסכון כלכלי ומיקסום שורת הרווח.


מנגנון מיסוי

תיק ני"ע בבנק – ניכוי מס במקור (בעת מימוש נכס ההשקעה).

קופת גמל (תיקון 190) ופוליסת חיסכון – תשלום מס בגין הרווח הריאלי רק בעת פדיון הקופה\פוליסה.

המשמעות: דחיית תשלום מס באפיקים החיסכון מייצרת אפקט 'ריבת דה-ריבית', מונעת שחיקת הכסף בשל אירועי מס ומרחיבה את פוטנציאל התשואה על פני תקופת החיסכון.


תמריצים והטבות מס

תיק ני"ע מנוהל או עצמאי – לא קיים. כנהוג, מס רווח הון בשיעור 25% ממרכיב הרווח.

קופת גמל (תיקון 190) – משיכה הונית בתשלום מס מופחת של 15% נומינלי ממרכיב הרווח היחסי או משיכה כקצבה חודשית (מעל גיל 60) הפטורה לחלוטין מתשלום מס.

פוליסת חיסכון – לפי סעיף 125 ד', יליד 1948 ומטה זכאים לפטור ממס רווח הון עד תקרה של 13,800 ש"ח בשנה ליחיד ו-16,920 לבני זוג העומדים בתנאי ההטבה.

המשמעות: הטבות המס באפיקי החיסכון מתורגמות לרווח כלכלי טהור. 


בשורה התחתונה,
מכשירי החיסכון – קופת גמל לפי תיקון 190 ופוליסת חיסכון – מגלמים שילוב אופטימלי של פיזור סיכונים מושכל, חשיפה לנכסי השקעה סחירים ואלטרנטיביים, עלויות ניהול נוחות, הטבות מס ועוד. צוות המתכננים ב'נטו תכנון פיננסי' עומד לרשותכם בכל עת וישמח לסייע בהתאמת אפיקי החיסכון וההשקעה למערכת הצרכים והדרישות, זאת תוך מיקוד בגופים המנהלים שהציגו יכולות מוכחות בשנים האחרונות להניב תשואה עודפת.

עומר קרונזון

הכותב הינו עומר קרונזון סוכן ביטוח פנסיוני ומתכנן פיננסי בכיר בקבוצת נטו תכנון פיננסי – מתמחה כארבע שנים בתכנון פרישה לגיל השלישי, בעל תואר ראשון B.A במנהל עסקים ומימון עם התמחות בבנקאות שוק ההון.